rentabilité financière
Définition
La rentabilité financière mesure la capacité D'une entreprise à rémunérer ses actionnaires en fonction de leurs apports en Capitaux propres.
Elle évalue la performance de L'entreprise du point de vue des associés ou actionnaires, en mettant en rapport :
- le Résultat net
- et les Capitaux propres
Formule
Ce ratio est aussi appelé ROE (Return On Equity).
Interprétation
- Une rentabilité financière élevée indique une bonne performance pour les actionnaires
- Une rentabilité financière faible ou négative peut traduire :
- un résultat insuffisant
- une base de Capitaux propres trop élevée par rapport aux profits générés
Effet de levier financier
L'endettement peut amplifier la rentabilité financière si le rendement Économique de L'entreprise est supérieur au coût de la dette.
Cette situation est appelée effet de levier :
- Si le taux de rentabilité Économique est supérieur au taux d'intérêt de la dette, alors L'endettement accroît la rentabilité des fonds propres
- Sinon, il la diminue : on parle D'effet de levier négatif
Comparaison avec la rentabilité Économique
- Rentabilité Économique : rentabilité générée par les actifs, indépendamment du mode de financement
- rentabilité financière : rentabilité pour les propriétaires, après rémunération des dettes
Exemple numérique
Si une entreprise dégage un Résultat net de 100 000 € avec des Capitaux propres de 500 000 €, alors :
Cela signifie que chaque euro apporté par les actionnaires génère 0,20 € de bénéfice net.
Limites
- La rentabilité financière ne donne aucune information sur le risque pris pour obtenir ce rendement
- Elle peut être artificiellement élevée en cas de sous-capitalisation (faibles Capitaux propres)
- Il faut L'analyser en lien avec L'endettement et la rentabilité Économique
Conclusion
La rentabilité financière est un indicateur central pour les investisseurs.
Elle doit être interprétée avec prudence et comparée aux autres ratios de performance et de risque.